본 article은 IFRS 하에서 다운 라운드 조항을 포함하는 전환우선주의 자본 vs 부채 분류 이슈를 다룬다. 쟁점은 IAS 32에 근거하여 전체를 지분 상품으로 분류할 것인지, 아니면 IFRS9에 근거하여 복합 금융상품으로 보고 내재 파생상품 부채를 분리하여 별도 회계처리할지 여부이다. 결론적으로 두 가지 방법(IAS32접근법 vs. IFRS9접근법)은 모두 선택가능한 옵션(Accounting policy option)이라는 것이 Global Firm의 view이다.

본 article에서는 각 접근 방식을 뒷받침하는 이론적 기반을 면밀히 분석하고, 전환사채의 회계 처리와의 중요한 차이점을 설명하며, 기업의 재무제표에 미치는 실질적인 영향을 분