최근 증권거래세 개정 논의가 빠르게 진행되고 있다. 증권거래세는 1978년 12월 투기수요를 억제한다는 목적으로 제정되어 현재까지 시행되고 있는 세목이다. 증권거래세는 주권 또는 지분의 양도에 대하여 과세한다. 현행 증권거래세법 제6조에서 규정하는 몇 가지 경우를 제외하고는 주권 등의 양도자는 증권거래세의 납세의무자가 된다. 현재 우리나라의 증권거래세율은 0.5%인데 증권시장에서 거래되는 주권에 한정하여 종목별로 동법 시행령 제5조에 의하여 낮추거나 영(零)으로 할 수 있는 탄력세율로 운용하고 있다. 그러므로 유가증권시장에서 양도되면 0.3%(농어촌특별세 0.15% 포함), 코스닥시장·코넥스시장·금융투자협회를 통하여 양도되는 경우는 0.3%, 앞의 경우에 포함되지 않는 비상장 주식의 경우는 0.5%의 세율이 적용된다.



현재 시점에서 거론되고 있는 증권거래세법 개정 논의는 작년에 주식시장이 침체되어 시장분위기를 바꾸자는 데서 처음 시작되었고 양도소득세의 과세대상을 넓히려는 정부의 움직임은 증권거래세법 개정논의를 한층 달구었다. 왜냐하면 주식의 양도로 인한 양도차익에 대하여 그 과세범위를 넓히면 세수가 증가되는 상황에서 증권거래세는 양도차익이 발생하는 경우뿐만 아니라 양도차손이 발생하는 상황에서도 과세되기 때문에 납세자 측면에서 양도소득세의 과세범위를 넓히는 것과 증권거래세율의 인하 또는 폐지는 같이 추진하는 것이 합리적이라고 생각하기 때문이다. 만약 주식의 양도차익에 대하여 과세하는 범위를 확장하면서도 증권거래세를 인하 또는 폐지하지 않는다면 양도차익에 대하여 과세되고 증권거래세도 과세되는 상황이 된다. 혹자(或者)는 이 경우 이중과세라는 주장을 하기도 하지만, 이 경우 정확히 이중과세에 해당하는 경우가 아니라 하더라도 증권거래세의 과세는 양도소득세에 대한 과세가 거의 이루어지지 않은 경우에 적용되던 것인데 양도소득세가 과세되면서 소득과 관계없이 매도하는 것 자체로 또 증권거래세가 과세되는 것이 납세자입장에서 호응을 받기는 쉽지 않을 것이다.
조세부과에서 소득이 발생한 곳에 과세한다는 것은 너무나도 당연한 철칙(鐵則)이다. 그럼에도 불구하고 정부가 개인투자자의 주식 양도에 대하여는 그 과세를 극도로 자제해 온 것은 이유가 있다.



첫 번째 이유는 자본시장의 도입 초기에 자본시장 육성이라는 명분이었다. 주식시장에서 벌어들인 양도차익에 대하여 과세하게 되면 과세하지 않는 것에 비하여 상대적으로 주식인구가 줄어들어 주식수요가 감소하고, 주가에 부정적일 것이라는 생각이 겉으로 표방한 이유였다.

두 번째 이유는 양도차익에 대하여 과세하게 되면 양도차손의 경우도 어떤 방법으로든 과세소득의 감소요인으로 반영해 주어야 하는데 반영된 후의 결과가 세수에 어느 정도의 영향을 줄 것인지 예측하기 힘든 측면도 있다. 엄밀히 얘기하면 양도차익에 대하여 과세한다면 양도차손도 과세소득에서 무기한 차감해주는 것이 옳다. 우리는 개인투자자든 법인투자자든 주식시장에서 매매를 통하여 손실을 보는 경우를 너무 흔히 본다. 주식시장은 기본적으로 제로섬(zero sum) 게임이 이루어지는 곳이 아니다. 대부분의 시장참여자들이 손실을 볼 수도 있다. 이런 시장에서 차익에 대하여 과세하고 차손에 대하여 소득에서 무기한 차감해준다는 논리를 견지하면 세수손실을 감수해야 하는 경우가 생길 수 있는데 이러한 논리는 모든 주식투자자로 하여금 양도차익에 대하여 양도소득세를 과세한다는 것이 어려울 수밖에 없다. 하지만 세법은 놀부계산법이어서 세무상 이익에 대하여는 모두 과세하려고 하지만 세무상 결손에 대하여는 제한적으로 반영해주려고 한다. 이러한 행태는 주식거래에서도 유사하게 적용될 것이므로 양도차익에 대하여는 과세하고 양도차손에 대하여는 제한적으로 과세소득에서 차감할 것이라서 별 문제가 없다고 생각할지 모르지만 사업으로 인한 결손금보다 주식거래의 양도차손으로 인한 결손금이 더 빈번하다고 생각되면 입법자가 선뜻 주식의 양도차익에 대한 과세를 추진하기가 힘들다고 생각했을 것이다.
소득이 있는 곳에 반드시 과세해야 한다는 논리는 주식의 양도차익에 대하여 과세해야 한다는 것에 힘을 실어주고 있다. 하지만 주식의 경우 양도차익을 향유하는 투자자보다 손실을 감수하는 투자자가 많을 경우 양도차손에 대한 과세상 처리문제는 합리적으로 이루어져야 한다. 만약 양도차손을 무기한 반영해주는 과세시스템을 채택한다면 세수측면에서 세수손실이 발생할 수 있으며, 이런 경우를 피하려면 결국 양도차익은 모두 과세하고 양도차손은 제한적으로 소득에서 차감해주어야 하는데 이러한 과세논리가 납세자들에게 자연스럽게 받아들여지기는 힘들다는 것이다.

세 번째로 양도소득세의 과세대상을 넓히는 시기를 잘못 선택하거나 너무 급격하게 추진하는 경우 이에 대한 부작용은 세수측면에서도 긍정적이지 못하고 시장에 충격만 줄 수 있다는 위험성을 내포하고 있다. 우리보다 먼저 주식의 양도소득세에 대한 과세범위를 넓히려고 시도한 일본과 대만의 사례는 좋은 정책적 시사점을 안겨준다. 일본의 경우 증권거래세와 양도소>