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스테이블코인 규제 도입과 발행 활성화의 배경

2025년 7월, 미국 의회는 지니어스법(GENIUS Act)을 통과시켜 사상 처음으로 연방 차원의 스테이블코인 규제 체계를 마련했습니다. 이 법은 달러화에 연동된 스테이블코인(가치가 미 달러 등 법정통화에 1:1로 고정된 디지털 자산)을 고품질 준비 자산(현금, 단기 국채 등)으로 전액 담보하도록 의무화하고, 발행자에 대한 인허가 요건을 규정하는 등 소비자 보호와 건전성 규제를 도입했습니다.

법 통과로 인해 은행, 핀테크 등 공인된 발행자(permitted issuer)만이 미국 내에서 스테이블코인을 발행할 수 있게 되었으며, 이를 계기로 그동안 규제 공백 속에 있던 스테이블코인 발행이 제도권으로 편입되어 한층 활성화될 전망입니다. 실제로 현재 전 세계 스테이블코인 시가총액은 약 2,600억 달러 규모이며, Standard Chartered 등은 법 시행으로 인해 2028년경 시장 규모가 2조 달러까지 성장할 것으로 예상했습니다.

전체 스테이블코인의 약 90%가 미 달러 연동 형태라는 점에서, 미국의 이번 조치는 글로벌 금융·경제 환경에 광범위한 파급 효과를 가져올 것으로 보입니다. 아래에서는 통화 정책, 금융 안정, 결제 시장, 암호화폐 산업 등 측면별 영향을 살펴보고, 주요 이해관계자별 시각을 분석합니다.

▶ 글로벌 통화정책에 미치는 영향

달러화의 디지털 세계 패권 강화: 지니어스법으로 규제 명확성이 확보되면서, 달러 기반 스테이블코인 발행 및 이용이 세계적으로 확대될 경우 미국 달러의 국제적 지위가 더욱 공고해질 가능성이 있습니다. 미 재무부는 새로운 스테이블코인 법이 “달러의 세계 기축통화 지위를 강화하고, 글로벌 달러 경제에 대한 접근성을 확대하며, 스테이블코인 준비 자산인 미 국채 수요를 늘릴 것”이라고 평가했습니다.

실제 업계는 이번 규제 체계 도입이 달러 스테이블코인의 신뢰도를 높이고, 2030년까지 시장 규모를 수조 달러로 확장시킬 수 있다고 보고 있습니다.
이러한 확장은 달러화의 글로벌 지배력(dollar dominance)을 지속시키는 기반이 되며, 안정적이고 규제된 스테이블코인의 확산은 달러 수요 증가와 함께 미국 재무부의 국채 발행에 대한 신규 수요원으로 작용할 수 있어 미국 금융시장에 긍정적인 기여를 할 것으로 기대됩니다.

타국 통화정책의 어려움과 디지털 달러화: 반면, 주요국 중앙은행들은 달러화 기반 스테이블코인의 확산에 우려를 표하고 있습니다. 전 세계 스테이블코인 유통량의 대다수가 달러에 연동되어 있어, 각국 국민이나 기업이 자국 통화 대신 디지털 달러(달러 연동 스테이블코인)를 거래에 사용하게 되면 통화대체 효과(Currency Substitution)가 발생합니다. 이는 특히 신흥국이나 고인플레이션 국가에서 디지털 달러라이제이션(달러화로 쏠림)을 가속하여 해당국 중앙은행의 통화정책 자율성을 저해할 수 있습니다. 국제통화기금(IMF)과 국제결제은행(BIS)도 외국 통화로 표시된 스테이블코인의 확산이 “각국 통화당국의 통화공급량 통제력과 금리정책 전달 효과를 약화시킬 수 있다”라고 경고합니다.

실제 유럽중앙은행(ECB)의 크리스틴 라가르드 총재는 미 달러 기반 스테이블코인이 유로화 등의 통화 주권에 잠재적 위험을 주고, 통화정책 전파경로를 교란할 수 있다고 지적했습니다. 이러한 이유로 ECB는 디지털 유로 발행을 추진하면서도, 달러화 스테이블코인의 영향에 대한 경계를 표명해 왔습니다.

미국의 발빠른 스테이블코인 제도화에 다른 주요국도 대응책을 모색하고 있습니다. 중국은 미국의 법 통과 소식에 자국 통화인 위안화 기반 스테이블코인 발행을 앞당기는 방안을 검토하는 등 “디지털 위안화의 글로벌 경쟁력” 강화를 서두르고 있습니다. 실제 홍콩은 2025년 5월 스테이블코인 규제법을 제정하여 홍콩달러 및 주요 통화 연동 스테이블코인을 허용하는 틀을 마련했습니다. 이는 중국이 위안화권 스테이블코인 생태계를 준비하는 템플릿으로 거론됩니다.

유럽연합(EU) 역시 2024년부터 시행 예정인 ‘암호자산규제법(MiCA)’을 통해 스테이블코인에 대한 규율을 본격화할 계획입니다. 최근에는 비(非)유로화 연동 스테이블코인에 대한 규제 허용 가능성까지 검토하는 등, 미국 주도의 규제 경쟁에 뒤처지지 않기 위한 움직임을 보이고 있습니다.
요약하면, 미국의 규제 정비를 기점으로 촉발된 스테이블코인 경쟁은 이제 통화정책 영역을 넘어 지정학적 디지털 통화 주권 경쟁으로 확산되고 있습니다. 앞으로 각국 중앙은행은 다음과 같은 대응에 나설 것으로 전망됩니다. CBDC(중앙은행 디지털화폐) 발행 가속화, 자국 통화 표시 스테이블코인에 대한 규제 정립 등을 통해 디지털 통화 주권을 지키기 위한 노력을 강화할 것으로 예상됩니다.

금융안정성에 미치는 영향

은행 시스템에 대한 뱅크런 및 그림자금융 위험: 스테이블코인은 예금과 유사한 기능을 수행하지만, 중앙은행의 안전망(예금보험 등)을 갖지 않은 채 그림자금융(shadow banking) 형태로 빠르게 성장해 왔습니다. 이런 구조적 특성 때문에 금융시장 스트레스 시 뱅크런(bank Run)과 유사한 위험이 존재합니다. 스테이블코인 발행사는 일반적으로 “언제든 1코인=1달러”로 상환해 줄 것을 약속하는데, 이를 담보하기 위해 미국 국채, 은행 예금 등 단기 유동성 자산을 준비금으로 보유합니다.

문제는 이러한 단기성 자산으로 장기 유동성 수요에 대응하는 모델이 “전통 머니 마켓펀드(MMF)”와 흡사하여, 신뢰도 하락 시 대규모 환매(코인 대량 환전)가 발생할 수 있다는 점입니다. 지니어스법은 안정적 준비자산 확보와 공시 의무 등을 통해 이러한 뱅크런 위험을 완화하고자 하나, 여전히 잠재 리스크는 남아 있습니다. 예컨대 스테이블코인 발행사가 준비금 대부분을 미 재무부 발행 단기 국채로 보유한다면, 코인 대량 상환 시 보유 국채를 급매도해야 하므로 국채 시장 유동성에 부정적 충격을 줄 수 있습니다.

실제 전문가들은 “거대 스테이블코인 환매 사태가 발생하면 단기 국채 가격 급락 등 실물 금융시장으로 전이될 우려”를 지적합니다. 이런 이유로 법안 심의 과정에서 미 의회 일부는 발행사별 국채 보유 한도를 두는 방안도 논의했습니다. 또한 상환 불이행(de-pegging) 위험도 금융 안정의 변수가 됩니다. 스테이블코인 가치가 기초 자산(달러)에서 벗어날 경우 가격 연동이 깨지면서 시장 혼란을 초래할 수 있습니다. S&P글로벌은 “스테이블코인이 기초 자산 가치 또는 유동성 변화로 페그가 깨지면 거래 손실, 더 나아가 시스템적 유동성 위기나 발행사 부도 위험까지 초래할 수 있다”라고 경고했습니다. 2023년 3월 실리콘밸리은행(SVB) 파산 당시 실제 사례가 있었습니다.

USDC(미국의 주요 스테이블코인)의 발행사인 서클(Circle)이 SVB에 예치한 준비금을 인출하지 못하자 USDC 가격이 일시적으로 1달러 밑으로 떨어졌고, 연동하여 알고리즘 스테이블코인인 DAI까지 가치가 하락하며 동반 페그 이탈 현상이 발생했습니다. 이처럼 은행 시스템의 위기가 곧바로 스테이블코인 시장의 불안으로 이어지면서, 전통 금융과 디지털 금융이 복합위기로 엮일 수 있음을 드러냈습니다.
은행 예금 유출과 금융중개 위축: 스테이블코인의 성장은 은행 예금 대체 현상을 일으켜 전통 금융 중개에 영향을 줄 수 있습니다. 투자자와 기업이 자금을 은행 예금이 아닌 스테이블코인 형태로 더 많이 보유하게 되면, 은행권의 저원가 예금 기반 축소로 이어져 대출 여력 감소나 자금 조달 비용 상승을 초래할 수 있다는 지적입니다.

특히 미국 등 저금리 기조에서 은행 예금 이자보다 스테이블코인 활용 이익(예: 디파이 이자)이 높아지는 경우, 예금이 대거 이탈하는 디지털 뱅크런 가능성도 거론됩니다. 다만 지니어스법은 비은행 발행자의 스테이블코인 이자 지급을 금지하여(은행만 예금이자 지급이 가능) 안정적 예금 기반을 지키려는 장치를 두었습니다.

그럼에도 불구하고 향후 대형 은행들이 자체 스테이블코인을 발행할 경우, 고객 자금이 은행 내부의 코인 형태로 이동하면서 예금의 형태만 변환되는 현상이 나타날 수 있습니다. 이는 표면적으로 예금 유출로 보이지 않아도, 자금이 전통 여신으로 운용되지 않고 준비 자산(국채 등)으로 묶이게 된다는 점에서, 금융 중개의 실효성 감소로 이어질 수 있습니다.

규제 및 투명성 강화에 따른 안정성 제고: 긍정적인 측면으로, 이번 법 시행은 그간 규제 사각지대에 있던 스테이블코인을 제도권 감시 하에 두어 투명성과 신뢰도를 높일 것으로 기대됩니다. 발행사는 매월 준비 자산 내역을 공개해야 하고, 이용자 자산은 파산 시 우선 변제를 받도록 법적으로 보호됩니다. 또한 미국 내 무허가 외국산 스테이블코인의 유통을 3년 유예 후 금지함으로써, 테더(USDT) 등 비규제 코인에 대한 의존도를 낮추고 건전한 시장 질서를 확립하려 하고 있습니다.

다만 일각에서는 “법안에 일부 AML(자금세탁방지) 허점이 남아 범죄 자금의 은닉 등에 악용될 소지가 있다.”고 비판하며, 미국이 불법 자금의 피난처가 될 위험을 경계하기도 합니다. 결국 금융 안정성 측면의 효과는 규제 이행의 철저함과 감독 국제 공조에 달려있으며, 예상치 못한 새로운 유형의 위험(예: 스마트 컨트랙트 해킹, 기술 오류 등)에 대비하는 노력도 중요할 것입니다.

민간 결제시장과 전통 금융 인프라의 변화

국내외 결제 시스템 혁신: 스테이블코인 활성화는 민간 결제 시장에 큰 변화를 촉발할 것으로 보입니다. 가장 두드러진 영향은 국경 간 결제(Cross-border payment)의 효율성 향상입니다. 기존의 국제송금은 여러 중개은행을 거쳐야 하며, 업무 시간 제약으로 인해 처리에 수일이 소요되고, 송금액의 몇 퍼센트에 달하는 수수료가 부과되기도 했습니다.

반면 블록체인상의 스테이블코인 전송은 24시간 실시간 처리되며 중개 단계가 없어 “한 번의 전송으로 완료(transfer is one-and-done)”되고 수수료도 크게 절감됩니다. 예컨대 세계은행 통계에 따르면 개도국 송금 수수료를 현 수준(약 6~7%)에서 2%대로만 낮춰도, 저소득 국가로의 송금액이 연 160억 달러 이상 증가할 수 있다고 합니다. 이런 맥락에서 스테이블코인은 해외 송금·무역 결제의 게임체인저로 여겨지며, 실제로 기업 간 대량 결제(B2B)나 송금 스타트업 분야에서 적극 도입되고 있습니다.

Visa 등 글로벌 결제 기업도 스테이블코인의 “저렴하고 신속한 24/7 결제” 잠재력을 인정하며, 이를 기존 결제망에 통합하는 전략을 추진 중입니다. Visa는 이미 일부 파트너에게 스테이블코인 결제 처리 서비스를 제공하고 있으며, 스테이블코인을 카드 결제 정산에 활용하는 파일럿을 진행하고 있습니다.

전통 금융 인프라와의 상호 운용: 스테이블코인의 확산은 기존 금융 인프라(SWIFT망, 은행결제망 등)에 대한 압력으로 작용하여, 전체적인 결제 혁신을 가속할 전망입니다. 은행권은 그동안 국제 송금망 개선, 실시간 결제 등 노력을 기울여 왔지만, 스테이블코인과 같은 신흥 결제 수단의 도전에 직면해 있습니다. 이에 대응하여 미국의 대형 은행들은 공동 스테이블코인 발행 컨소시엄 구성을 논의하는 등 협력 움직임을 보입니다.

예를 들어 뱅크오브아메리카, 씨티그룹, JP모간 등 주요 은행들은 Zelle(은행 간 P2P 결제망) 운영 기관이나 The Clearing House(미 실시간 결제망 운영) 등을 통해 공동 스테이블코인 도입을 검토 중입니다. 이는 해외 송금에서 SWIFT 등을 대체할 자체 디지털 지급 수단을 마련함으로써, 핀테크 또는 해외 스테이블코인에 대응하려는 전략으로 해석됩니다.

은행 컨소시엄 스테이블코인은 광범위한 고객기반과 신뢰를 바탕으로 출시 초반부터 대형 네트워크 효과를 누릴 수 있고, 참여 은행 간 상호 교차 환매(redeemability)를 보장하여 고객 편의를 높일 수 있을 것으로 기대됩니다. 다만 은행 간 합의와 기술 표준 정립, 수익 배분 등 과제가 많아 단기간 상용화되기는 쉽지 않을 것입니다.

결제 시장 경쟁과 수수료 구조 변화: 민간 결제 회사와 전통 금융 기관 간 경쟁 구도도 재편될 전망입니다. 스테이블코인이 널리 사용되면, 소비자와 기업은 은행 계좌 없이도 디지털 달러로 손쉽게 결제하고 송금할 수 있게 되어, 기존 은행 및 카드사의 수수료 기반 수익 구조에 도전이 될 수 있습니다.
은행들은 국제 송금 시 받던 외환 수수료 수입과 신용카드 결제망을 통한 가맹점 수수료 수입 등을 일부 잃을 수 있습니다.
스테이블코인 기반의 직접 결제가 일상화될 경우, 소비자는 지갑 앱을 통해 상점에 바로 스테이블코인을 송금함으로써 중개망을 우회할 수 있기 때문입니다.

이런 변화에 대비해 은행들은 “안주하면 핀테크 스타트업에 시장을 빼앗길 것”이라는 위기의식 하에 새로운 수익 모델 창출을 모색하고 있습니다. 실제로 씨티그룹은 스테이블코인 발행을 검토하며 이를 디지털 결제 서비스에 통합해 신규 수입원으로 활용하려는 계획을 밝혔습니다. JP모간도 자체 JPM코인을 활용해 국제 송금을 실시간 처리하는 기업 전용 결제서비스를 운영 중이며, 이를 확대할 것임을 시사했습니다.

금융 플랫폼들과의 협업: 한편, 빅테크 기업들도 결제 시장 변화에 호응할 조짐입니다. 예컨대 월마트, 아마존 등은 블록체인 기반 결제 기술이나 자체 디지털토큰 도입을 연구하는 것으로 알려져 있어, 향후 대형 유통망에서 스테이블코인 결제가 현실화될 가능성도 있습니다. 이러한 빅테크 참여는 스테이블코인 이용을 일반 소비자 일상생활로 더욱 스며들게 할 수 있으나, 동시에 기존 금융사와 경쟁 심화 및 데이터 독점 이슈 등을 야기할 수 있습니다. 다행히 지니어스법 논의 과정에서 우려되었던 “빅테크의 스테이블코인 발행을 금지하자”는 급진적 조항은 최종 법안에 포함되지 않아, 시장 혁신과 경쟁의 여지는 열려 있습니다.

요약하면, 스테이블코인 활성화는 결제 시장의 판도 변화를 가져와 금융 기관, 핀테크, 빅테크 간 신규 협력과 경쟁을 촉발하고, 궁극적으로 더 편리하고 저렴한 결제 서비스를 이용자에게 제공하는 방향으로 인프라를 진화시킬 것으로 전망됩니다.

암호화폐 및 블록체인 산업 발전 촉진 여부

제도권 편입에 따른 산업 성장 가속: 업계 전반에서는 지니어스법 통과를 암호화폐 산업의 분수령으로 평가합니다. 이번 법은 “암호화폐 역사상 처음으로 양원에서 통과된 초당적 법률”이자 미국 내 첫 가상자산 기본법으로서, 그동안 불확실했던 규제 지위를 해결해 주었다는 점에서 의의가 큽니다. 실제 트럼프 대통령은 서명식에서 “이번 법은 그간의 혁신적 노력을 인정한 역사적 성과”라며 “달러에도, 국가에도 좋은 일”이라고 강조했는데, 이는 스테이블코인이 더 이상 음지의 실험이 아닌 공인된 금융 혁신 수단으로 격상되었음을 시사합니다. 법 통과 직후 서클(Circle) 등 주요 스테이블코인 발행사는 환영 성명을 내고 “이제 인터넷의 초연결성을 달러에 부여할 수 있게 됐다”며 달러의 디지털화를 가속하겠다는 포부를 밝혔습니다. 실제로 암호화폐 시장에서 스테이블코인은 핵심 기반으로 기능해 왔습니다. 투자자들은 변동성이 큰 비트코인, 이더리움을 사고팔 때 달러화 대신 USDT, USDC 같은 스테이블코인을 중간 매개로 활용해 왔고, 디파이(DeFi)등 블록체인 금융 서비스도 스테이블코인을 담보 자산 및 결제단위로 사용해 왔습니다.

이제 미국의 명확한 법 테두리 내에서 이러한 활동이 이어지면, 기관 투자자와 기업 참여가 확대되어 암호화폐 생태계 규모가 한층 커질 것으로 예상됩니다. 실제 법안이 가시화된 2025년 초부터 은행과 자산운용사 등이 크립토 커스터디, 스테이블코인 사업에 속속 뛰어들 움직임을 보이고 있습니다.

투자 및 혁신 활성화 : 규제 명확성은 블록체인 스타트업의 투자 유치 및 기술 혁신 촉진으로도 이어질 것입니다. 불투명한 규제로 인해 미국을 떠났던 크립토 기업들이 미국 내 복귀를 검토하고 있고, 신규 창업도 활발해질 조짐입니다. 스테이블코인에 대한 합법적 지위 부여는 관련 인프라(지갑, 보안, 결제솔루션 등) 스타트업에 대한 투자로 연결되며, 전통 금융회사들도 핀테크 기업과의 제휴 및 인수합병을 통해 블록체인 기술을 흡수하려 할 것입니다.

미국이 글로벌 스테이블코인 표준을 주도함에 따라, 해외 각국도 유사한 입법과 감독 기준을 마련할 것으로 보이며, 전 세계적으로 산업 성장이 위한 건강한 경쟁이 유도할 수 있습니다. 가령 유럽연합도 MiCA 법안에서 스테이블코인 발행자 규정을 두었고, 아시아의 싱가포르, 일본 등도 스테이블코인 법제화에 나섰습니다. 이러한 국제 공조된 규제 환경은 투자자 신뢰를 높이고 건전한 산업 발전의 토대를 구축할 것으로 기대됩니다.

남은 과제: 한편, 규제가 산업을 촉진하기 위해서는 과도한 제한 없이 혁신을 포용해야 한다는 지적도 있습니다. 예를 들어, 이번 미국 법은 알고리즘 스테이블코인(담보 없이 자동화된 방식으로 가치 안정)을 사실상 배제했는데, 이는 새로운 형태의 실험 여지를 줄였다는 평가가 있습니다. 또한 대형 플레이어 위주의 인허가제가 소규모 스타트업의 진입 장벽으로 작용할 가능성도 있습니다. 그럼에도 불구하고 업계 전반의 분위기는 긍정적입니다.

“이번 법안은 미국의 결제 혁신 리더십을 확보하는 이정표”라는 상원의원 공식 논평처럼, 정부와 업계 모두 블록체인 기술의 잠재력을 실현하는 방향으로 나아가고 있습니다. 앞으로 스테이블코인 기반의 새로운 서비스(예: 스마트 컨트랙트를 통한 조건부 결제, 토큰화된 예금 등)가 속속 등장할 가능성이 높으며, 금융 포용성 제고와 결제 패러다임 전환에 기여할 것이라는 기대를 받고 있습니다. 요컨대 지니어스법 통과는 암호화폐 및 블록체인 산업에 제도적 정착과 확장 기회를 제공하여, 향후 시장 성숙과 혁신을 촉진하는 촉매제가 될 전망입니다.

주요 이해관계자별 영향 분석

▶ 중앙은행 및 금융당국

미국 연준(Fed)을 비롯한 금융 당국은 스테이블코인 규제의 직접적인 집행자이자 감시자로서 역할이 강화됩니다. 지니어스법에 따라 OCC(통화감독청), 연준, FDIC 등은 허가 받은 발행사를 종류별로 감독하며, 특히 발행 규모가 큰 경우 연방 규제 체계로 편입시켜 엄격히 관리하게 됩니다. 연준은 이번 법으로 달러화 디지털화가 진전됨에 따라 결제 시스템 안정을 유지하고 통화 정책 파급력을 모니터링하는 새로운 도전에 직면합니다.

다만 연준 내부적으로는 “스테이블코인이 통화 정책에 근본적 문제를 일으키진 않는다”는 시각도 있습니다. 기본적으로 스테이블코인은 달러에 연동되어 통화 공급의 일부로 간주될 수 있고, 연준이 공개 시장 조작 등으로 단기 금리를 조정하면 스테이블코인 준비 자산 수익률도 변동하므로 정책 전파가 연계되는 측면이 있기 때문입니다.

즉, 스테이블코인 자체는 새로운 화폐라기보다 화폐의 기술적 형태 변화로 볼 수 있다는 인식입니다. 하지만 중앙은행으로서는 은행 밖으로 이동한 유동성이 금융 시스템에 미칠 영향, 그리고 위기 시 최종 대부자 기능 제공 여부 등 새로운 정책 과제가 부상하고 있습니다. 예컨대 대규모 스테이블코인 환매가 발생할 경우 연준이 국채시장 안정을 위해 개입해야 할지, 또는 발행사에 대한 유동성 지원 창구를 마련할지 등이 논의될 수 있습니다.

▶ 일반 투자자 및 소비자

스테이블코인 발행 활성화는 투자자와 일반 소비자에게도 여러 변화를 가져옵니다. 먼저 개인 투자자의 경우, 암호화폐 시장 접근성과 편의성이 높아질 전망입니다. 스테이블코인은 변동성 위험이 낮아 디지털 현금에 가깝기 때문에, 투자자들은 규제된 스테이블코인을 통해 손쉽게 전통 금융 자산과 암호 자산 간의 가교 역할을 활용할 수 있습니다. 예컨대 한밤중이나 주말에도 은행 계좌에서 스테이블코인을 구매하여 바로 해외 거래소에서 비트코인을 살 수 있고, 매도 후 얻은 달러를 다시 스테이블코인 형태로 보유하다 필요 시에 인출할 수 있습니다.

이러한 자금 이동성은 투자 기회의 확대로 이어질 수 있습니다. 또한 규제된 스테이블코인은 투명한 준비 자산 공개와 법적 보호로 신뢰도가 높아져, 투자자들이 과거 테라 사태같이 갑작스런 코인 폭락 위험에 노출될 가능성이 낮아집니다. 다만 투자자들은 스테이블코인도 금융 상품의 하나로서 위험이 완전히 없는 것은 아님을 유념해야 합니다. 예컨대 발행사의 법적 문제나 기술적 해킹 발생 시 코인이 동결되거나 손실이 발생할 수 있고, 앞서 언급한 디페깅 위험도 완전히 배제할 수 없습니다. 하지만 전반적으로 정보 공시와 규율이 강화되므로, 투자자 보호 수준은 이전보다 향상될 것으로 볼 수 있습니다.

일반 소비자에게 있어 가장 큰 변화는 결제와 송금의 편의성 향상입니다. 지니어스법을 계기로 은행 및 핀테크들이 스테이블코인 기반 서비스를 다양하게 출시하면, 소비자들은 일상생활에서 이를 거의 의식하지 않고도 혜택을 누릴 수 있습니다.
예를 들어 해외에 거주하는 가족에게 스마트폰 앱으로 몇 초 만에 생활비를 보낼 수 있고(기존 해외 송금은 며칠 소요), 수수료도 기존 대비 매우 저렴해질 수 있습니다. 또한 주말이나 공휴일에도 송금이 가능하여 은행 영업 시간에 구애받지 않게 됩니다.

전자상거래에서도 페이팔 등이 스테이블코인 결제를 도입하면 실시간 결제, 즉시 정산이 이루어져 상인과 소비자 모두 캐시 플로우 측면에서 이로울 것입니다. 한편, 금융 포용성 측면에서도 긍정적인 효과가 기대됩니다. 은행 계좌가 없는 개발도상국 소비자들도 휴대폰만 있으면 달러 스테이블코인을 받아 저장할 수 있으므로, 글로벌 금융 서비스 접근성이 향상될 수 있습니다.
특히 자국 통화가 불안정한 국가의 국민들은 스테이블코인을 통해 달러화 자산에 손쉽게 접근함으로써 자산 가치를 보호할 수 있고, 이를 이용한 저축·결제가 가능해집니다. 물론 이는 거시경제적으로 해당국의 통화 대체 문제를 낳지만, 개개인 입장에서는 합리적 선택일 수 있습니다.

소비자들에게 남은 과제는 금융 교육 및 리터러시입니다. 블록체인 기반 지갑 사용법, 프라이빗 키 관리 등의 새 개념을 이해해야 하는데, 이는 여전히 일반인에게 진입 장벽으로 작용합니다. 또한 프라이버시 이슈도 있습니다. 스테이블코인 거래 기록은 기본적으로 퍼블릭 블록체인에 남으므로, 거래 익명성이 제한될 수 있습니다. 향후 규제가 강화되면 큰 금액의 스테이블코인 이용 시 신원확인(KYC)과 거래 내역 보고가 요구되어, 현금거래와 동일한 익명성을 기대하긴 어려울 것입니다.
그럼에도 불구하고 다수 소비자들은 편의성을 큰 장점으로 받아들일 가능성이 높고, 기업들도 복잡한 블록체인 사용 절차를 숨긴 친숙한 인터페이스를 제공하여 대중화를 도모할 것입니다.

결과적으로 일반 투자자와 소비자는 스테이블코인 활성화로 더 빠르고 저렴한 금융 서비스를 누리게 될 전망이지만, 새로운 기술환경에 대한 이해와 리스크 인지도 병행해야 할 것입니다.

결론 및 전망

미국 지니어스법의 통과와 그에 따른 스테이블코인 발행 활성화는 글로벌 경제·금융 환경에 중대한 변화를 예고합니다. 통화 정책 측면에서는 달러의 디지털 패권 강화와 타국 통화 주권 도전이라는 양면이 나타나고, 금융 안정 측면에서는 혁신의 기회와 함께 새로운 유형의 위험을 관리해야 하는 과제가 부상했습니다. 결제 시장과 금융 인프라는 스테이블코인을 계기로 더욱 효율적이고 포용적인 방향으로 진화할 조짐이며, 암호화폐 및 블록체인 산업은 제도적 인정 아래 본격 성장을 도모하게 되었습니다.

이러한 변화 속에서 중앙은행과 국제 기구는 국제 공조를 통한 거시적 균형을 모색하고, 민간 업계는 경쟁과 협력을 통해 기술 혁신을 가속화할 것입니다. 무엇보다 중요한 것은 안정과 혁신 간의 균형입니다. 스테이블코인이 가진 이점(속도, 효율성, 접근성) 을 살리면서도 시스템 리스크와 소비자 피해를 최소화하려면 지혜로운 정책 운용이 요구됩니다. 지니어스법은 그 첫걸음으로서 미국이 주도권을 잡았으며, 향후 각국의 대응에 따라 국제 통화·금융 질서의 지형이 재편될 가능성이 있습니다.

궁극적으로 이번 변화가 전 세계 소비자들에게 편익을 제공하고 건전한 금융 혁신을 촉진하는 방향으로 안착한다면, 스테이블코인은 글로벌 경제에 긍정적 게임 체인저로 자리매김할 것으로 전망됩니다. 정책 입안자와 업계, 국제사회가 긴밀히 협력하여 이러한 새 시대의 금융 도구를 책임감 있게 발전시켜 나가는 것이 중요할 것입니다.